Menu

Apa Itu Yield Curve Dalam Obligasi!

nobanner

Kewajiban adalah jenis investasi dengan laba yang cukup menggoda. Dalam obligasi, ada istilah penting, yaitu kurva kinerja, yang merupakan referensi dalam transaksi. Sebelum memulai investasi, Anda akan menemukan penjelasan lengkap dari kurva hasil.
Memahami kurva hasil.
Kurva yield adalah kurva yang menggambarkan hasil satu atau lebih binding tahun yang berbeda. Biasanya dalam kurva hasil, ada tiga jenis obligasi. Misalnya, investor memiliki kewajiban dengan periode 1 tahun, 2 tahun dan 5 tahun. Keberadaan kurva hasil akan membantu investor membandingkan manfaat yang diperoleh dari tiga tautan.
Kurva yield dibentuk sebagai kurva pada umumnya, yang merupakan tahun yang ditempatkan pada sumbu horizontal (sumbu x). Sementara itu, ada sumbu vertikal (sumbu y) yang menggambarkan jumlah hasil.
Peran kurva hasil.
Peran penting dalam kurva yield adalah referensi dalam proses transaksi di pasar obligasi. Misalnya, ketika menentukan tingkat bunga pinjaman bank. Lebih jauh lagi, kurva hasil, investor dapat memprediksi pertumbuhan ekonomi di masa depan.
Dibandingkan dengan pasar saham, pasar obligasi adalah tempat keberangkatan untuk mengamati kondisi di dunia investasi. Investor yang dapat melihat perubahan di pasar obligasi terbukti dapat bereaksi lebih cepat daripada mereka yang hanya mengubah saham sebagai referensi. Selain itu, hubungan antara stok dan keadaan ekonomi makro terlalu rendah. Selain itu, utilitas kurva yield adalah referensi bagi investor untuk menentukan harga pembelian kewajiban yang sesuai.
Selain itu, kurva hasil juga dapat digunakan untuk memprediksi terjadinya resesi keuangan di masa depan. Ekonom tidak selama mereka memprediksi bagaimana masa depan ekonomi adalah suatu negara. Secara umum, ada tiga bentuk, yaitu:
Kurva normal
Kurva normal dari kurva yield menunjukkan pergerakan garis yang cenderung ke atas. Ini menunjukkan bahwa imbal hasil obligasi terus meningkat dari waktu ke waktu. Memang sangat berisiko untuk mengambil investasi obligasi jangka panjang karena suku bunga cenderung meningkat setiap tahun.
Kurva terbalik (terbalik)
Kurva yang berlawanan menunjukkan kondisi hasil terbalik atau miring. Ini berarti bahwa hasil obligasi jangka panjang akan terus menolak. Ketika dalam kurva yield menemukan kondisi ini, kemungkinan bahwa di masa depan resesi akan terjadi.
Kurva datar (datar)
Kurva flat dapat muncul jika pengembalian diperoleh oleh investor normal. Terjadinya kondisi ini tergantung sangat tergantung pada situasi ekonomi suatu negara. Ketika ekonomi sedang mengalami, misalnya, melambat dan bahkan resesi terjadi, hasil obligasi yang lebih lama akan menurun. Sementara itu, kinerja obligasi jangka pendek sebenarnya meningkat. Ini akan membuat kurva normal baik kurva hasil datar.
Ketika situasi ekonomi negara berada pada saat resesi pemulihan, hasil obligasi jangka panjang akan tumbuh. Sementara itu, obligasi dengan hasil jatuh tempo yang lebih pendek akan menurun. Ini membuat kurva hasil yang awalnya terbalik, menjadi rata.
Cara menghitung kurva hasil
Hal pertama yang harus dilakukan ketika Anda ingin menghitung kurva kinerja terdiri dari menemukan profil ikatan IBPA dan KSEI. Di sana Anda dapat menemukan data komprehensif tentang obligasi pemerintah dan kewajiban perusahaan. Data yang akan diperoleh meliputi tanggal transaksi, tanggal jatuh tempo, harga, penebusan, frekuensi dan alas.
Ada tiga pendekatan untuk membentuk model kurva hasil. Yang pertama adalah pendekatan regresi. Di sini, investor akan menghitung pengembalian yang diperoleh sampai tanggal jatuh tempo dari beberapa kewajiban. Sayangnya, dalam metode ini, tidak ada komponen kupon dalam perhitungan. Beberapa metode yang menggunakan pendekatan regresi di antaranya metode Bradley-Crane dan metode The Super-Bell.
Selanjutnya, pendekatan kedua dalam menghitung yield curve adalah pendekatan empiris. Dalam pendekatan ini, imbal hasil dari kupon telah diperhitungkan. Beberapa metode yang menggunakan pendekatan ini, yakni metode McCulloch Cubic Spline, metode Nelson and Siegel, serta metode Nelson Siegel Svensson.
Terakhir adalah pendekatan yang disebut “Dynamic Asset Pricing Approach”. Dalam pendekatan ini, perhitungan yield curve menggunakan komponen waktu seperti yang terdapat dalam metode Vasicek.
Setelah mengetahui seluk beluk yield curve, jadikanlah acuan bila Anda ingin terjun dalam bidang investasi obligasi. Selamat mencoba.

Comments ( 1 )